华清飞扬融资转型 明年创业板IPO

华清飞扬融资转型 明年创业板IPO

admin 2021年5月8日

  近日,老牌社交游戏公司华清飞扬完成新一轮融资,并计划明年中旬在创业板IPO。有必要指出的是,腾讯是华清飞扬的股东之一,所占股份约20%。

  4月15日,华清飞扬CEO王斌、新股东浙江九仁总裁王宝桐、保荐人瑞信方正VP赵峰就上市计划接收了记者采访。

  关于华清飞扬

  华清飞扬一向低调,能否自我介绍下?

  王斌:华清飞扬靠社交游戏起家的开发商,去年开始研发手游,今年将是手游发力的一年。社交游戏主要集中在腾讯平台,并且在该领域做到了第一。主要产品有QQ超市、红警大战等,DAU均在百万级以上,用户数量仍在稳定持续增长,这为我们发力手游打下很好的基础。

  华清飞扬的定位是游戏研发商,同时自主发行,因为我最不看好纯发行。当市场经过充分竞争后,中小公司的机会越来越少,纯发行公司将越来越难以拿到优质产品,剩下的都是有研发能力的公司,这在端游、页游已经得到了证明。

  华清飞扬的业务构成和产品计划是?

  王斌:主要分三块:社交游戏、手游、页游。去年起研发了6~7款手游和一款重度页游,类型以策略类和动作类为主,未来几个月内都会陆续上线。这些游戏全部自主发行,同时面向国际市场,因此题材选了战争类、僵尸类,没有一款是纯中国风的。在海外,我们设立了日本分公司,欧美也有合作伙伴。

  请问华清飞扬的收入构成是怎样的?

  王斌:90%收入是自研产品,社交游戏占60%~70%。去年上线了两款手游,来自手游的收入约占30%,月流水1000万,其中一半来自海外市场。我不能保证一定出现S级产品,但是只要每款产品都盈利,营收和利润翻一番没问题。

  关于新股东浙江九仁

  王斌:首先要介绍下王总的背景。王总在中国证监会工作近20年,担任浙江证监局局长10年。浙江九仁是他离职创办的新公司,由8个浙江民营企业共同出资,已经有3个年头了,主要从事股权投资、并购重组、财务顾问。

  浙江九仁的入股对我们很有价值。凭借之前在资本市场的背景和经历,他能帮助我们持续在资本市场运作,在上市方面确保公司少走弯路。现在,我们正在做股改,估计6月份之前能完成,希望明年中旬IPO。

  为何选择在国内创业板IPO?

  王斌:第一,当初的股份结构就是按照内资企业做的,创业板需要3年稳定收入增长,我们符合这个前提条件。第二,手游火起来后,资本市场很热,如果不尽早在资本市场进行运作,未来会落后,所以需要在资本市场发力。

  目前,市场泡沫会推高人员、渠道、推广等成本,最后获得成功的公司必然具备团队、渠道、资本三方面的能力。我们需要利用上市这个平台先把资本方面准备好,算是提前布局。早些进入资本市场,把路提前修好,但也不一定非要明年就上去。

  王宝桐:今年资本市场开始制度改革,从审核制变为注册制,过渡时间大概一年。这对于华清飞扬是个契机。另外,创业板本身也在改革,比如降低门槛,更符合创业企业进入资本市场需求。华清现在正好赶上了这个好时机。

  您如何看待借壳上市这种方式?

  王斌:借壳涉及对赌,对业绩有要求,因此不能放开发展业务,而且也不利于自身品牌。之所以有些公司会借壳上市,是因为大家心态比较着急,如果现在不进入资本市场,一年后的情形无法预料。有些则涉及海外vie结构,不能在国内直接上市,所以会有公司变相上市。

  对于我们来说,坦率的讲,按照现在的市场地位,距离上市仍有一段距离。不过,华清飞扬看起来规模不是那么大,但是也不差钱,完全可以顺顺当当走过去,也不一定必须明年上市。

  瑞信方正作为保荐人,你们怎么看待华清飞扬的价值?

  赵峰:华清飞扬是一家游戏公司,属于轻资产公司,不能简单地以利润来衡量。我们看好华清有三方面原因:

  第一、研发能力强。有一只300人的团队,去年130人,团队扩张速度很快,员工的薪酬等开销实际上吃掉了很多利润,否则理论上利润翻一倍没问题。

  第二、市场能力强。王斌本身有日美工作背景,手游几大市场,在海外都建立了发行渠道,埋下了稳健成长基因。第三、腾讯是华清股东。

  总体上看,公司表现稳定。从历史业绩上看,近20款游戏虽说没有那种营收能力很强的S级产品,但是没有一款游戏亏本。而且很多游戏属于生命周期长、高DAU,这都为将来打下了很好的基础。现在他们没有业绩压力和生存问题,有10个团队做各种游戏,只要有1、2款耐心做成功就可以了。
 

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